上投摩根基金：深耕养老投资能力 迎接养老金发展新篇章

根据最新发布的《中国统计年鉴2021》，2020年全国人口出生率首次跌破1%，同期人口自然增长率仅为1.45‰，均创下了1978来的新低。数据的背后折射出我国日益严峻的养老形势。今年4月21日，国务院办公厅发布《关于推动个人养老金发展的意见》，成为推动多层次、多支柱养老保险体系建设的又一重要举措，标志着国内养老体系第三支柱个人养老金进入全新发展的“大时代”。

上投摩根基金指出，本次《意见》的出台是国家推动个人养老金发展的有力举措，未来将有效地缓解第一支柱基本养老金的压力，全面构筑更加有效的多层次、多支柱的养老体系。上投摩根资产配置及退休金管理首席投资官恩学海强调，“目前国内第二支柱和第三支柱的发展刚刚起步，相比国外还有很大的空间，现在开始公募基金就要挑起担子，做好基础工作，包括人才储备、投资能力建设、投资者教育等。”

作为较早布局养老目标基金的基金公司之一，上投摩根基金目前已发行三只涵盖不同风险等级的养老目标风险基金，可以匹配养老投资者不同的风险偏好。展望未来，上投摩根基金将发挥全球资源优势，持续提升投资管理水平，完善养老投资产品线，为构建和发展个人养老金体系贡献力量。

全球化资源赋能

养老投资能力出众

养老目标基金自2018年推出以来便广受市场好评，目前规模呈逐年上升趋势。Wind数据显示，截至2022年1季末，全市场养老目标基金的数量为165只，规模达1047亿元，覆盖投资者超300万户。

参考国外成熟市场经验，养老金管理作为一个系统化的工程，非常考验基金公司全方位的资产配置能力。在这方面，上投摩根基金是国内少数，真正用全球化的投资体系、投资理念、组织架构，来构建多元资产投资团队的基金公司。同时，摩根资产管理作为上投摩根基金的外方股东，在养老投资领域拥有80年的经验，服务全球超60%的养老基金，主权财富基金和中央银行。

无论是投资框架还是组织架构，上投摩根基金都充分借鉴外方股东摩根资产管理的成熟经验，并与摩根资产管理全球40个国家和地区的投资专家和理财顾问实时分享观点。在投资流程设计上，上投摩根非常重视体系上的完备性，使用经典的教科书体系，分为四大步骤：战略资产配置、战术资产配置、标的选择、组合构建和风险控制。上投摩根认为，通过这种体系化、流程化的方式去做投资，并且力争每一个环节都做得足够细致，才能保持投资收益的稳定性。

上投摩根一直致力于打造全天候的平台，以充分借鉴摩根资产管理全球化、多策略的优势。目前，上投摩根已发行三只不同风险收益特征的养老产品——上投摩根锦程稳健养老一年期FOF、上投摩根锦程均衡养老三年期FOF和上投摩根锦程积极成长养老五年期FOF。上投摩根数据显示，截至2022年5月31日，三只基金成立以来的回报分别为6.22%、22.28%、17.65%，同期业绩基准分别为6.05%、10.94%、7.47%。

养老金老将领军

多资产团队实力强劲

目前，上投摩根多元资产团队由海外退休金管理元老，上投摩根资产配置及退休金管理首席投资官恩学海领军。他拥有26年投研经验，曾任职于美国富达投资集团，领导著名的富达401K养老投资计划，过往管理规模超1500亿元。

恩学海指出，“养老目标基金的管理需要以资产配置为核心，锚定大类资产的配置范围及比例，重视长期投资、长期持有、长期考核。一切以投资人的利益为先，这也是养老目标基金的重要基础。”在恩学海的领导下，上投摩根基金建立起了实力雄厚的多元资产投资团队。目前团队成员人数共24人，分为投资团队+三个研究团队，兼具海内外投资经验，是业内规模最大的FOF团队之一。具体而言，投资团队由基金经理构成，直接负责各类产品和资产的投资策略。三个研究团队分别负责定性研究、定量研究和具体标的研究。

恩学海认为，“当下中国的权益市场具有远大的发展前景，但同时，我们也看到，我国权益市场具备高成长和高波动并存的特质，正处于从相对不成熟到更成熟的这一过程。采用多元资产配置策略正是应对市场高波动、高不确定性的有效手段之一。”

展望未来，上投摩根将充分结合全球视野和本地洞察，在养老金的产品设计、投资研究、客户服务等方面，引入海外成熟养老策略，积极开拓产品创新，为广大投资者提供多元化、专业化、国际化的养老解决方案，共同迎接养老金发展新篇章。